民生证券：美妆行业点评：24Q1美护板块业绩双位数增长，“618”大促临近，重点关注美护板块配置机会

事件：618大促临近，天猫、京东等主流平台取消预售机制；天猫拉长活动预热期，5月20日开启为期九天的“现货抢先购”，后续接力“大促预热”（5月29日-5月31日）、“大促活动期”（5月31日-6月20日）阶段；京东5月31日晚8点开启“开门红”进行现货售卖，随后依次进入专场期、高潮期和返场期。 24Q1重点关注美护标的整体归母净利润同比+17%，业绩同比双位数增长。23年重点关注美护标的整体实现归母净利润55.81亿元/yoy+27.46%，24Q1板块整体实现归母净利润15.87亿元/yoy+17.07%，业绩持续双位数增长。从板块内部看，珀莱雅持续深化大单品策略，业绩稳健高增，23年/24Q1归母净利分别同比+46.06%/+45.58%；润本股份发力婴童护理赛道，业绩持续高增，23年/24Q1归母净利分别同比+41.23%/+67.93%；水羊股份旗下伊菲丹增长亮眼，御泥坊持续调整，业绩边际改善，23年/24Q1扣非归母净利润同比+180.80%/+44.67%。 “618”大促临近，国货美护品牌积极推新蓄力。4月以来，国货龙头积极推新和升级原有大单品，其中，珀莱雅4月18日推出