首创证券：澳华内镜（688212）-公司简评报告：高端机型快速放量，盈利能力大幅提升

澳华内镜(688212)事件：（1）公司发布2023年半年报，2023年上半年实现营业收入2.89亿元（+72.74%），扣非归母净利润3332万元（+2033.76%），归母净利润3808万元(+651.46%)。AQ-300等高端机型快速放量，毛利率持续提升。2023年上半年，公司内窥镜设备收入为2.77亿元（+80.49%），维修服务收入为431万元（+280.38%），其中23Q2公司实现营业收入1.64亿元（+90.80%），收入端呈现出逐季度加速态势；2023Q1、2023Q2公司整体毛利率分别为76.17%和76.36%，显著高于2022年同期水平。我们认为收入端快速增长和毛利率提升主要是得益于高端机型AQ-300上市后装机量增长带动。2023年上半年，公司结合临床端的反馈对AQ-300系列进行了持续的迭代，在操控性能、操作手感、稳定性等多个方面都达到了临床操作需求，临床认可度得到提升；同时公司强化营销体系建设，与临床建立全方位深度合作，随着产品性能的提升和医疗终端认可度增强，我们认为AQ-300仍将保持快速放量趋势。研发投入不断加大，产品类型持续丰富；规模效应逐步体现，