中泰证券：普洛药业（000739）-业绩符合预期，Q3淡季收入表现稳健

普洛药业(000739) 报告摘要 事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入92.90亿元，同比增长9.30%，归母净利润8.70亿元，同比增长2.15%，扣非归母净利润8.31亿元，同比增长0.40%。 业绩符合预期，Q3淡季收入稳健增长，利润稳中有升。我们预计公司收入增长主要由于：集采带动制剂板块快速放量，API业务核心产品市占率不断提升，CDMO业务客户数量和项目数量持续增加，商业化加速放量。2024Q1-Q3公司毛利率24.23%（同比-2.55pp，下同），经营性现金流为11.66亿元（+37.38%）提升显著，主要系营业收入和货款回笼同比增加。分季度看，24Q3实现营业收入28.62亿元（同比+12.41%，环比-11.43%，下同），归母净利润2.45亿元（-2.19%，-35.77%），扣非归母净利润2.29亿元（-1.75%，-37.02%），利润增速不及收入主要系受汇率波动影响及部分产品价格波动影响。在行业整体复杂多变的情况下，公司凭借持续推进制剂板块多品种、多渠道的多元化业务布局战略，不断强化原料药板块、CDMO板块竞争力，实现业绩整体稳健增长，体现了