浙商证券：岳阳林纸点评报告：Q2底部承压、CCER重启渐近，H2有望改善

岳阳林纸(600963)投资要点7月12日，公司发布2023上半年业绩预告：预计2023H1公司实现归母净利0.95-1.15亿元（同比-68.30%~-61.62%），扣非归母净利0.48-0.68亿元（同比-82.82%~-75.66%）；2023Q2公司归母净利751万元-2751万元（同比-95.72%~-84.32%），扣非归母净利润-1483万元至517万元（同比-108.92%~-96.90%），Q2消化高价浆&价格承压，业绩底部磨底，H2有望逐季改善。高价浆库存影响、文化纸价走弱，Q2业绩磨底23Q2实际消化Q1高价浆，23Q1阔叶浆均价789美金/吨（同比+9.24%、环比-2.12%）、针叶浆均价934美金/吨（同比+21.09%、环比-4.68%），Q2浆价虽环比下滑，但考虑库存及运输周期，在成本端改善相对滞后，实际Q2成本仍高于上年同期；Q2文化纸价格承压运行，23Q2双胶纸均价6058元/吨（同比-1.58%、环比-9.50%），铜版纸均价5430元/吨（同比-2.90%、环比-4.56%），文化用纸社会面订单表现较为平淡，需求缺乏利好支撑，文化纸价格走弱为主