五矿证券：新能源产业趋势跟踪（24年5月上）：美国关税难挡中国新能源产业长期崛起趋势

能源金属 锂：国内开工率上行叠加进口量持续增加，锂供需矛盾进一步加深。5月上旬青海江西地区开工率上行产量增加，4月智利碳酸锂总出口2.88万吨，其中对中国出口2.29万吨，环比增42%，同比增157%，预计该部分锂资源将在5月份陆续到港，5月供给增量较大。需求方美国对华加征关税落地导致短暂偏空情绪，但由于中国自主品牌的新能源车出口结构中，对美出口不足10%，因此我们认为关税落地对碳酸锂长期需求影响较小。短期看下游企业逢低采购，无备库需求，我们预计后续供需矛盾或有所增加，锂价上行仍存在阻力。 钴：需求不佳，价格下跌。5月上旬，电解钴厂家多满负荷生产，但下游采买有限，供过于求的基本面没有变化；四氧化三钴和硫酸钴需求表现偏弱，报价继续下调。 镍：新喀里多尼亚冲突支撑镍价上涨。本周镍需求仍较为萎靡，主要系三元前驱体排产下降降低镍需求、不锈钢企业库存仍维持高位、合金企业对高价的接受力度较弱。不过5月新喀里多尼亚发生冲突，大部分镍矿山停运，镍冶炼厂以最低产能运行，新喀里多尼亚拥有全球近8%的镍矿产量，是我国的第二大镍矿来源国，该地区停产对镍价上涨产生了一定的促进作用。电池及材料 电池：根据中汽协，