国联证券：智飞生物（300122）-HPV疫苗销售承压，带疱疫苗有望逐步放量

智飞生物(300122) 事件： 公司披露2024年半年报，2024H1实现营收182.58亿元，同比下降25.31%；归母净利润22.34亿元，同比下降47.55%；扣非归母净利润22.30亿元，同比下降47.04%；单Q2实现营收68.63亿元，同比下降48.29%；归母净利润7.77亿元，同比下降65.14%；扣非归母净利润7.75亿元，同比下降64.44%。 HPV疫苗销售承压，带疱疫苗有望逐步放量 2024H1公司代理产品实现营收175.92亿元，同比下降25.40%，主要由于公司部分地区、部分产品的市场推广工作未达到预期，HPV疫苗销售额同比有所下降，但市场份额保持了较高占有率，产品差异化竞争优势明显；公司新增代理GSK重组带状疱疹疫苗于2024年3月实现首次批签发，2024H1批签发160.69万支。截止2024H1，公司重组带状疱疹疫苗实现全国2万个以上终端使用单位覆盖，同时公司销售人员增至4749人，同比增长39.51%，销售团队壮大有望渠道新品种放量。 自研产品梯队日臻成熟 2024H1公司研发投入达5.70亿元，占自主产品收入的103%，研发人员数量进一步提升至9