西南证券：科锐国际（300662）-2024年半年报点评：短期海外业务承压，关注后续国内外业务复苏

科锐国际(300662) 投资要点 事件：公司发布2024年半年报，2023H2公司营收为55.4亿元，同比增长16.6%，归母净利润为0.9亿元，同比下降11.7%；Q2单季度看，实现营收29.0亿元，同比增长22.9%，归母净利润为0.5亿元，同比下降29.3%，归母净利润下降原因主要是因为今年政府补助在Q1到位（去年在Q2）、公司海外业务利润下滑。 公司利润端承压，但费用端仍小幅下降。2023H2公司毛利率为6.7%，同比下降0.9个百分点，净利率为1.5%，同比下降0.9个百分点。2022H1期间费用率为4.7%，同比下降0.1个百分点，其中公司销售、管理费用率分别为1.5%、3.0%，同比分别下降0.4、0.1个百分点，财务费用率为0.2%，同比增长0.4个百分点。公司运营效能持续优化，期间费用率小幅下降。 国内业务回暖明显，海外业务利润下滑影响公司上半年业绩释放。2024H1受益于公司持续的降本增效，国内业务营收同比上涨24.6%，归母净利润同比增长20.9%；海外业务发展略缓，尤其是欧洲及美国等区域子受多重宏观因素影响，招聘需求不活跃，带来收入和盈利同比均有下降。公司海外