国海证券：申通快递（002468）-2024年半年报点评：“量、本、质”良性循环，单票盈利修复有望带来业绩弹性

申通快递(002468) 事件: 2024年8月30日，申通快递发布2024年半年报 经营方面，2024H1，申通快递实现营业收入215.69亿元，同比增长13.01%；完成归母净利润4.37亿元，同比增长100.17%；完成扣非归母净利润4.37亿元，同比增长100.87%。其中2024Q2，申通快递实现营业收入114.37亿元，同比增长10.58%；完成归母净利润2.47亿元，同比增长188.81%；完成扣非归母净利润2.51亿元，同比增长171.77%。 业务方面，2024H1，申通快递完成快递业务量102.27亿票，同比增长32.46%，市占率12.76%，同比提升0.90pct，单票营业收入2.11元，同比下降14.68%。其中2024Q2，申通快递完成快递业务量56.40亿票，同比增长29.21%，市占率13.10%，同比提升0.80pct，单票营业收入2.03元，同比下降14.42%。 投资要点: 顺势而为实现业务量高速增长，精细化管理实现成本大幅下降 2024H1，公司业务量同比增长32.46%，大幅领先行业增速（2024H1行业同比增长23.11%），公司实现市占率同