国海证券：双环传动（002472）-2024年中报点评：2024年H1盈利能力明显改善，积极开拓新型产品

双环传动(002472) 事件: 2024年8月28日，双环传动发布2024年中报：2024年H1公司实现营收43.22亿元，同比+17.3%；归母净利润4.73亿元，同比+28.3%；扣非后归母净利润4.53亿元，同比+32.8%，其中2024Q2实现营收22.48亿元，同比+18.6%；归母净利润2.52亿元，同比+27.4%；扣非后归母 净利润2.43亿元，同比+31.1%。 投资要点: 2024年H1营收稳步增长，新能源齿轮快速放量。2024年H1公司实现营收43.22亿元，同比+17.3%，稳步增长。分业务来看，公司乘用车齿轮业务实现收入23.63亿元，同比+28.5%；商用车齿轮业务实现收入4.6亿元，同比+3.8%；钢材销售业务实现收入5.31亿元，同比+10.1%。其中，公司新能源汽车齿轮业务保持良好增长态势，2024年H1同比增长40.31%，市场占有率进一步提升。 2024年H1归母净利润高速增长，毛利率同比改善。2024年H1公司实现归母净利润4.73亿元，同比+28.3%；毛利率22.75%，同比+1.58pct，净利率11.35%，同比+0.95pct。公司通