浙商证券：七一二（603712）-业绩稳健增长，新产品持续导入

七一二(603712)投资要点业绩稳步增长，毛利率短期承压2023年前三季度，公司实现营收22.66亿元，同比+2.37%（调整后），实现归母净利润3.08亿元，同比+2.06%（调整后），扣非归母净利润2.98亿元，同比+4.92%（调整后）。毛利率为44.41%，同比-1.14pct。分季度看，Q3单季度营收8.85亿元，同比+5.21%（调整后），归母净利润9979.85万元，同比+3.9%（调整后），扣非归母净利润9728.13万元，同比+3.53%（调整后）。单季度毛利率为42.61%，同比-4.86pct，环比-4.15pct。军用通信设备领军企业，新产品持续导入公司是国内最早的军用无线通信设备的研发制造企业之一，拥有完整的科研生产资质，产品形态包括手持、背负、车载、机载、舰载、弹载等系列装备，实现了从短波、超短波到卫星通信等宽领域覆盖。公司通过稳步布局，实现了传统领域装备占有率稳中有升，不断扩大用户数量，同时通过竞标拓展了散射通信、单兵通信、无人通信及大数据应用等领域，另外经过近年来深厚的技术积累，公司系统承研能力得到大幅提升，在多领域实现了多种系统产品的新客户开拓，拓展