中国银河：诺禾致源（688315）-平台切换影响短期业务节奏，看好核心业务长期成长

诺禾致源(688315)事件：公司发布2023年三季度业绩报告，前三季度实现营业收入14.29亿元（+4.71%），归母净利润1.25亿元（+11.02%），扣非净利润1.04亿元（-0.27%），经营性现金流0.37亿元（-39.43%）；2023年Q3实现营收4.99亿元（-3.10%），归母净利润0.50亿元（-10.51%），扣非净利润0.46亿元（-20.45%）。三季度业绩略低于预期，平台磨合培育增长势能。公司三季度营收及利润增长低于此前预期，我们认为主要是平台换代影响短期业务节奏。随着引进Illuminia新一代测序系统NovaseqXPlus和Pacbio大型测序平台Revio，并持续构建完善服务体系及解决方案，加强信息化运营和自动化、智能化生产能力，公司订单获取能力及交付效率有望进一步升级，带动核心业务持续成长。坚持研发促进成果转化，智能优化改善服务效能。2023年前三季度公司研发费用为0.91亿元（+3.89%），研发费用率为6.38%（-0.05pct）。公司坚持效率驱动、创新驱动的研发导向，建立自主核心技术体系，全面掌握目前主流及前沿的基因测序技术，并在数种复杂