民生证券：新势力系列点评二十二：8月车市平稳向上新势力销量环比增长

事件概述: 2025年8月重点新能源车企交付量发布，据各公司披露数据：零跑57,066辆，同比+88.3%，环比+13.8%； 小鹏37,709辆，同比+168.7%，环比+2.7%； 蔚来31,305辆，同比+55.2%，环比+15.9%； 理想28,529辆，同比-40.7%，环比-7.2%； 埃安27,044辆，同比-23.5%，环比+1.8%； 极氪17,626辆，同比-2.2%，环比+3.8%； 小米超30,000辆。 8月车市稳健增长价格体系趋于稳健 8月车市稳健增长，价格体系趋于稳健。乘联会初步推算本月狭义乘用车零售总市场规模约为194.0万辆左右，同比去年增长2.0%，环比上月增长6.2%，其中新能源零售预计可达110万，渗透率56.7%左右。8月6家样本新势力车企（不含小米）合计交付199,279辆，同比+20.0%，环比+5.9%。8月国家继续规范新能源汽车竞争秩序，市场终端折扣收缩，价格体系趋于稳健。同时，新一批补贴资金陆续到位，各地逐渐重启以旧换新政策，并优化补贴机制，终端消费潜力得到进一步释放，市场整体稳健增长。 新势力销量跃升零跑维持首位 零跑：据公司披露，