民生证券：甘肃能化（000552）-2024年半年报点评：业绩符合预期，在建项目稳步推进

甘肃能化(000552) 事件：2024年8月22日，公司发布2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业收入56.25亿元，同比下降2.26%；归母净利润8.97亿元，同比下降29.91%。 24Q2营收、盈利同比增长、环比下滑。2024年二季度，公司实现营业收入28.03亿元，同比增长7.88%，环比下降0.71%；归母净利润3.61亿元，同比增长12.10%，环比下降32.76%。 24H1煤炭产销同比增长，价减成本增致毛利率下滑。1）煤炭：2024年上半年，公司煤炭产量1032.12万吨，同比增长7.68%；煤炭销量857.16万吨，同比增长6.29%；吨煤收入500.63元/吨，同比下降7.70%；吨煤成本294.01元/吨，同比增长11.05%；吨煤毛利206.62元/吨，同比下滑25.58%；煤炭业务毛利率同比下滑9.92个百分点至41.27%。2）其他：2024年上半年，公司火力发电量18.05亿度，同比下降10.73%；浓硝酸产量2.83万吨，销量2.73万吨；复合肥产量6.10万吨，销量5.88万吨。 24Q2煤炭产量环比下降，销量环比增长。2024年二季度，公