民生证券：宇通客车（600066）-系列点评一：24Q2业绩超预期客车龙头走向世界

宇通客车(600066) 事件概述：公司披露2024年半年度业绩预增公告：公司2024H1预计实现归母净利润15.5～17.9亿元，同比+230%～280%；预计实现扣非归母净利润13.2～15.2亿元，同比+300%~360%。 2024Q2业绩同比高增市场恢复带动盈利弹性释放。按照公司业绩预告中值计算，公司2024Q2单季度预计归母净利润10.1亿元，同比+189.55%，环比+54.16%；预计实现扣非归母净利润8.5亿元，同比+199.57%，环比+48.71%。公司2024Q2业绩同环比高增，主要受益于销量提升，公司2024H1累计销售客车20,555辆，同比+35.8%；公司出口销量也实现大幅增长，出口业务占比提高，盈利能力改善。展望2024Q3，随着出口高景气态势持续，公司业绩有望继续放量。 聚焦客车行业国内龙头走向世界。公司集客车产品研发、制造与销售为一体，产品覆盖公交、客运、旅游、团体、校车以及专用出行等多个细分市场。公司专注于大中客市场，布局全产业链的同时，规模效应凸显，在新一轮出口周期中产品远销全球，2024M1-5实现客车出口4,921辆，同比+64.2%，从国