国联证券：牧原股份（002714）-业绩表现亮眼，股东回报超预期

牧原股份(002714) 事件 公司披露2024年三季度报告，第三季度实现营收399.09亿元，同比增长28.33%归母净利润96.52亿元，同比增长930.20%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利8.31元(含税)，分红总额45.05亿元(含税)。 盈利能力改善，股东回报大幅提升 2024Q3公司销售毛利率30.84%（同比+20.86pct），销售净利率25.61%（同比+22.04pct）。2024Q3公司销售/管理/研发/财务费用分别为2.59/9.31/3.92/7.13亿元，同比变动分别+3.32%/-5.25%/-3.06%/-9.97%。根据公司公告，在保证公司能够持续经营和长期发展的前提下，公司当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，未来三年公司每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可供分配利润的40%（年内多次分红的，进行累计计算）。该方案充分体现公司对未来发展信心及对与股东共享公司发展成果决心。 猪价回暖叠加成本改善，业绩表现亮眼 2024Q3公司实现生猪出栏1775.6万头(同比+6.04%)，其中商品猪1615.0万头（同比-1.98%），仔猪151.3