文件列表:
国金证券:医药行业行业研究:从生物类似物到创新分子,中国药企出海皆胜.pdf |
下载文档 |
资源简介
>
投资逻辑结论:大分子重磅药FDA获批突破,成长重回主线。(1)中国原研创新药美国获批,百济、金斯瑞、君实、和黄、亿帆首开先河。从医药行业本身的进步来看,2023年,是中国创新药出海突破的元年。随着中国首个创新药大分子,君实生物的PD-1特瑞普利单抗,于2023年10月在美国食药监局(FDA)获批上市,中国药企大分子重磅出海成功的序幕开启。中国医药行业的成长空间自此又跨出一大步,从低端原料药、高端注射剂、小分子创新药再到大分子生物创新药,都步入了全球主要医药市场。(2)监管革新,药企研发;国内创新项目,由引入转为授权出海,拐点已现。从监管、支付和研发投入的角度来看,国家新药审批提速、国谈集采降费降费过千亿、国内药企研发投入持续;因此,创新成果倍出,中国药企的全球合作(BD交易)从引入转为授权出海为主,药企出海拐点已现。(3)美元下行、诊疗修复、大单品催化,估值、业绩、未来空间三要素皆向上,成长重回主线。创新药板块的刚需与强成长属性,决定了中长期业绩向上的确定性和单品驱动爆发式成长性的高弹性。但是此前,整个板块遭遇三大制约因素:地缘风险对订单预期的打压、国谈集采降价对单品销售峰值的挤压、出
加载中...
本文档仅能预览20页