民生证券：菲利华（300395）-事件点评：质量回报双提升；石英龙头在践行

菲利华(300395) 事件：公司2月29日发布“质量回报双提升”行动方案，通过：1）深耕主业，推进全产业链高质量发展；2）加强研发，加快发展新质生产力；3）以投资者为本，持续现金分红；实施增持与回购，提振市场信心；4）夯实企业治理结构；5）严格履行信披责任等有力措施，争做世界一流企业，奋力实现“长期、稳定、可持续”的股东价值回报机制。结合近期的回购公告，我们认为行动方案充分体现出企业对未来的发展信心和对投资者的重视，综合点评如下： 深耕主业注重研发，全产业链布局卓有成效，高质量发展可期。公司立足于高端石英产品，产品广泛应用于半导体、航空航天、光学和光通讯等高新技术领域。公司历史悠久但历久弥新，不断完善产业链布局，为高价值化、差异化、长期可持续的发展道路奠定基石。1）成长：上市以来，公司持续保持快速稳健增长，其中2020~2022年，公司营收从8.64亿元增长至17.19亿元，复合增长率41.10%；归母净利润从2.38亿元增长至4.89亿元，复合增长率43.27%。2）研发：公司持续加大研发和创新投入，加快形成新质生产力。2020~2022年，研发投入复合增长率达到45.09%，20