华鑫证券：中宠股份（002891）-公司事件点评报告：Q3业绩超预期，国内外业务双增长

中宠股份(002891) 事件 2024年10月21日，中宠股份发布三季度报告。 投资要点 Q3业绩高增超预期，海外业务增长迅速 中宠股份2024前三季度实现营业收入31.89亿元，同比增长17.6%；实现归母净利润2.82亿元，同比增长59.5%；实现扣非后归母净利润2.42亿元，同比增长42.2%。Q3单季度业绩实现超高增速增长，实现营业收入12.32亿元，同比增长23.6%；实现归母净利润1.40亿元，同比增长73.2%；实现扣非后归母净利润1.05亿元，同比增长34.3%。同时，Q3单季度投资净收入为0.45亿元，增厚当期利润，投资收入主要来源是对山东帅克宠物用品股份有限公司的投资部分退出，收到投资收益0.33亿元。Q3业绩增速超预期主因海外欧洲市场订单数爆发式增长促成收入的高增，同时美国工厂产能迅速恢复支撑起订单需求。海外宠物食品市场进口需求稳步回暖，同时国内宠物渗透率持续提升，我们预计全球宠物食品市场将会不断扩容，公司业绩有望延续快速增长趋势。 毛利率短期波动，预计盈利能力稳步提升 中宠股份2024Q3毛利率略有下调，单季度Q3毛利率为26.9%，同比下降0.4pcts，我