华鑫证券：华建集团（600629）-公司动态研究报告：资产结构优化，持续蓄力数字化转型

华建集团(600629)投资要点高基数效应致使利润下滑，但资产结构持续优化公司2023前三季度实现收入/归母净利分别55.28亿元/2.64亿元，分别同比+11.63%/+4.4%。分季度来看，2023Q1/Q2/Q3收入分别为16.86亿元/18.27亿元/20.14亿元，同比+7.41%/+40.98%/-3.44%；2023Q1/Q2/Q3归母净利润分别为0.88亿元/0.97亿元/0.79亿元，同比+0.86%/+53.32%/-22.92%；2023Q1/Q2/Q3扣非归母净利润分别为0.77亿元/0.49亿元/0.65亿元，同比+42.70%/-12.91%/-13.38%。单Q3利润下滑较大或主因去年基数较高（2022年Q3归母净利润为1.02亿元，相较2021年同期同比增长45.49%），Q4公司将继续全力冲刺保目标。盈利能力方面，2023前三季度毛利率/归母净利率分别21.89%/4.78%，分别同比-1.79pct/-0.33pct。单季度来看，2023Q3毛利率/归母净利率分别20.80%/3.91%，分别同比-1.11pct/-0.99pct，环比-0.8pct