国海证券：天融信（002212）-2023年三季报点评：2023Q3营收稳定增长，“AI+新赛道”成效显著

天融信(002212)事件:2023年10月27日，天融信发布2023年三季度报告：2023Q1~Q3，公司实现营收16.48亿元，同比增长12.63%；实现归母净利润-2.48亿元，同比减亏1.71亿元。其中，地方政府/运营商/教育同比分别+43.90%/+24.72%/+16.04%。投资要点:2023Q3营收稳定增长，盈利能力持续优化2023Q1~Q3，公司实现营收16.48亿元，同比增长12.63%；实现归母净利润-2.48亿元，同比减亏1.71亿元。其中，地方政府/运营商/教育同比分别+43.90%/+24.72%/+16.04%。2023Q3，公司实现营收6.44亿元，同比增长10.32%，环比增长20.05%，实现归母净利润-3622万元，同比减亏1.78亿元。前置布局成效显著，人均创收明显提升2023Q1~Q3，公司毛利率62.31%，同比+1.09pct。其中，销售/管理/研发分别为39.03%/12.98%/35.51%，同比分别+1.09pct/+13.62pct/-7.00pct。主要系公司持续优化人员结构，人均创收提升明显。叠加行业深耕、地市下沉和渠道拓展战略