浙商证券：基础化工行业2023Q3业绩前瞻：Q3业绩有望环比改善，细分板块分化显著

投资要点行业整体：化工行业三季度业绩有望环比改善根据国家统计局数据，2023年1-8月化学原料与制品行业实现营收56033亿元，累计同比下降6.7%，实现利润总额2634亿元，累计同比下降51.1%，其中8月实现营收7370亿元，同比增长3.3%，实现利润总额378亿元，同比下降23.3%，增速触底回升。我们认为受金九银十需求旺季预期的阶段性补库存推动，以及成本端原油等原料价格见底回升所致，化工行业三季度业绩有望环比改善。库存方面，截至23年8月化学原料与制品存货及产成品存货同比增速分别为-3.7%、-3.9%，行业库存持续去化，但较7月的-4.1%和-5.8%的增速有所回升。化工品价格指数方面，受原油在主要产油国减产策略延续的情况下带动的价格上行，中国化工产品价格指数（CCPI）最新值为4957点，较23年6月底的4244点上涨16.8%化工产品：Q3主要化工品价格价差环比变动有所分化根据百川盈孚及Wind数据，年初至今，主要化工产品价格价差同比下跌为主。进入三季度以来，受需求复苏以及成本支撑，化工产品价格环比有所改善。截至2023年9月30日，主要化工产品23Q3平均价格环比上涨、