民生证券：光威复材（300699）-2024年半年报点评：2Q24业绩环比改善；风电碳梁恢复性增长

光威复材(300699) 事件：8月26日，公司发布2024年半年报，1H24实现营收11.56亿元，YOY-5.5%；归母净利润3.68亿元，YOY-10.9%；扣非净利润3.24亿元，YOY-15.2%。业绩表现符合市场预期。受工业用高性能碳纤维价格下降、预浸料项目延迟等因素影响，公司1H24业绩出现同比下滑，我们综合点评如下： 2Q24业绩环比有所改善；1H24利润率小幅下滑。单季度：公司2Q24实现营收6.44亿元，同比下滑3.37%，环比增长25.98%；归母净利润2.11亿元，同比下滑12.74%，环比增长34.14%。利润率：公司1H24毛利率同比下滑1.8ppt至44.6%；净利率同比下滑2.2ppt至30.2%。分产品，1H24：1）碳纤维及织物：营收6.82亿元，YOY-11.16%；毛利率同比减少2.33ppt至58.61%，当仍保持在较高水平。2）碳梁：营收2.49亿元，YOY+8.24%；毛利率同比增加6.78ppt至22.25%。3）预浸料：营收1.17亿元，YOY-19.16%；毛利率同比减少3.03ppt至33.51%。 装备大合同履行完毕；风电碳梁业务