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川财证券:制造行业日报:一汽集团7月累计销量32.25万辆同比增长23.2%.pdf |
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每日点评2020年8月10日,上证综指报收3379.25点,涨0.75%;深证成指报收13657.31点,涨0.06%;wind工业行业一级指数4063.34点,涨0.65%。其中,汽车行业涨幅前三的公司为:秦安股份(603758,+10.05%)、凌云股份(600480,+10.02%)、拓普股份(601689,+9.99%)。本月我们重点推荐了奥福环保。公司主营蜂窝陶瓷,广泛应用于汽车尾气处理和工业废气处理领域,2016-2019年营收CAGR达到42%,综合毛利率高达46.3%/59.9%/47.5%/50.3%,随着国六标准实施,产品技术门槛提升,海外渗透增加,毛利率有望继续维持高位。国六排放标准提升带来3倍以上的单车价值增长;我国市场被美国康宁和日本NGK占据90%,公司作为突围者享受国产替代的较大空间。行业层面,欧洲政策加码,产业链有望迎来利润估值双升。欧盟提案将电动车纳入绿色经济复苏计划,同时德国、法国等显著加大了购车环节补贴,一季度欧盟新能源车呈现翻倍增长,二季度虽受疫情影响,大趋势并未改变。中游关键环节有望充分享受海外市场拓张的红利。我们认为技术的变革将成为行业的主旋
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