民生证券：氟化工行业点评报告：2024年第三代制冷剂配额发放，略超预期

事件：2024年1月11日，生态环境部公布了2024年度氢氟碳化物生产、进口配额核发表，明确了各个企业2024年各三代制冷剂（HFCs）品种的生产配额、内用生产配额数量以及允许进口的HFCs二氧化碳当量值，其中生产配额总量（不含三氟甲烷）为74.56万吨，内用生产配额总量（不含三氟甲烷）为34.00万吨，允许进口的HFCs二氧化碳当量值为575.95万吨。配额发放结果略超预期。2023年11月6日生态环保部印发的关于《2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》的通知明确了2024年HFCs生产配额总量为18.53亿吨二氧化碳、进口配额总量为0.1亿吨二氧化碳、内用生产配额总量为8.95亿吨二氧化碳。而按照本次下发给各企业的制冷剂品种来计算GWP，实际配额值二代制冷剂的当量会稍低于此前规定的18.53亿吨的二氧化碳总量数值，并且进口配额总量也有所削减，因此本次实际发放的HFCs配额量略超预期。消化完渠道库存以及此前现货涨幅后，HFCs价格或进入上涨通道。考虑到2023年的HFCs可以在2024年实现销售，2024年初或需要一定时间消化2023年的存货；并且HFCs现货价格近期有提升，