浙商证券：百诚医药（301096）-关注收入高增，看好动能持续

百诚医药(301096)投资要点业绩表现：收入端增速快于利润端2023年单Q3：营业收入2.90亿元，YOY+65.6%；归母净利润0.82亿元，YOY+36.3%；扣非归母净利润0.81亿元，YOY+37.6%。2023年前三季度：营业收入7.14亿元，YOY+69.7%；归母净利润2.01亿元，YOY+38.7%；扣非归母净利润2.01亿元，YOY+51.0%。成长性：收入高增长或超市场预期，看好未来增长动能持续2023年以来，公司收入端连续三个季度实现超60%的同比增速，或持续超市场预期，我们预计主要和①公司自研储备项目持续转化兑现，自研转化业务的当期收入确认较多；②复杂剂型受托药学研究业务的高需求；③公司临床研究平台扩容与完善后承接仿制药BE以及部分特殊剂型临床试验需求的释放；④随着后端委托赛默生产品种取得上市批件后商业化订单逐步释放等因素有关。展望来看，我们看好公司高增长的持续性。在仿制药开发业务方面，随着MAH监管政策趋严带来的产业整合出清，以及指导意见明确后国内仿制药开发对于复杂剂型、无参比制剂类品种的增量需求，我们认为公司来自MAH以及传统药企的仿制药开发高需求或持续。