首创证券：煤炭开采行业简评报告：供给扰动之下，煤价有望继续高位震荡

核心观点需求受气温影响边际走弱，动力煤价保持高位震荡。供给方面，内蒙、陕西、山西等主产区煤矿基本维持正常生产，除个别煤矿开始放假外，整体供应较充足。需求方面，受全国大范围天气回暖影响，日耗短期难有明显大幅增长，当前电厂日耗虽维持较高水平，受进口以及下游整体库存较为充裕的影响，市场整体供给较为宽松，短期煤价预计将以小幅震荡为主。非电方面，化工企业节前补库需求较弱，水泥等用煤需求仍旧保持低迷，市场煤对煤价拉动有限。库存方面，受供给边际走弱以及需求高位影响，库存明显下降，北方港口库存已经低于去年同期水平。截至1月12日，北方港口库存合计2240万吨，较1月5日减少98万吨，跌幅4.19%；长江口库存合计511万吨，较1月5日减少24万吨，跌幅4.49%。截至1月12日，广州港库存220.2万吨，周环比减少27.6万吨，跌幅11.14%。。进口方面，市场整体表现平稳。截至1月12日，大同南郊Q5500弱粘煤坑口价768元/吨，周环比下降0.26%；陕西榆林Q5500烟煤末坑口价780元/吨，周环比下降1.27%；内蒙东胜Q5200原煤坑口价688元/吨，周环比下降1.85%。安全事故预计导致短