国金证券：华旺科技（605377）-Q2经营彰显韧性，中期分红回馈股东

华旺科技(605377) 业绩简评 8月15日公司发布24H1半年报，24H1营收19.47亿元，同比+4.6%；实现归母净利润3.02亿元，同比+28.1%；其中24Q2营收9.95亿元，同比+5.0%；归母净利润1.55亿元，同比+20.9%，扣非归母净利1.29亿元，同比+4.5%。24H1派发每股股利（税前）0.42元，股份支付率64.49%。 经营分析 Q2收入稳健增长，海外表现优于国内。Q2营收同比+5%，预计主要受量增驱动。1）分业务角度：24H1装饰纸/其他业务(包含纸浆贸易等）收入15.4/3.8亿元，同比+6.1%/-0.8%。公司产品在耐晒、耐磨、稳定性和印刷性能方面具有良好的表现性能，在中高端市场具有强大的消费引导力和市场领导力。2）分区域：24H1内销/外销营收15.3/4.2亿元，同比+3.5%/+8.6%，占比78.4%/21.6%。装饰原纸凭借其品质的高稳定性，在国际市场上加速扩张，公司产品性能较优，优先争抢高毛利产品的国际市场份额。 受纸浆成本/海运费/订单结构影响，盈利能力环比略降但仍处较高水平。24Q2毛利率17.2%（同/环比-1.6/-3pct