民生证券：中国神华（601088）-2023年三季报点评：业绩表现稳健，控股股东增持凸显发展信心

中国神华(601088)事件：2023年10月27日，公司发布2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业收入2524.67亿元，同比增长0.8%；归母净利润482.69亿元，同比下降18.4%。2023年三季度，公司实现营业收入830.25亿元，同比下降2.2%，环比增长0.8%；归母净利润149.90亿元，同比下降16.7%，环比增长2.2%。连续两个季度大幅计提职工薪酬，专项储备环比增长。截至23Q3末，公司应付职工薪酬203.26亿元，环比23Q2末增长40.46亿元；23Q2末，公司应付职工薪酬162.8亿元，环比23Q1末增长52.12亿元。公司连续两个季度大幅计提职工薪酬，从而公司利润有所减少。此外，23Q3末公司专项储备190.55亿元，环比23Q2末增长9.56亿元。资产负债表持续优化。截至23Q3末，公司短期借款28.66亿元，环比23Q2末的38.11亿元下降24.8%；长期借款306.38亿元，环比23Q2末的386.35亿元下降20.7%。23Q3末公司资产负债率下降7.06个百分点至24.72%，资产负债表持续优化。控股股东增持凸显发展信心。基于对公司