信达证券：芒果超媒（300413）-半年报点评：广告业务暂时承压，会员、电商业务趋势良好

芒果超媒(300413)事件：芒果超媒于8月18日披露23H1业绩：23H1公司实现营业总收入66.9亿元，同比下降0.4%；实现归母净利润为12.5亿元，同比增长5.0%。其中作为业务主体的芒果TV互联网视频业务实现营业收入51.4亿元，同比下降1.7%。具体来看，广告、会员和运营商作为长视频内容重要变现渠道，构成芒果TV互联网视频业务“三驾马车”：广告业务：23H1实现营业收入17.9亿元，同比下降17.2%。23H1整个消费市场和广告行业呈缓慢复苏态势，部分广告主对营销预算投放仍然相对谨慎。23Q1受到疫情影响广告业务下滑更为明显，Q2广告业务的同比降幅明显收窄，呈现边际改善态势。会员业务：23H1实现营业收入19.6亿元，同比增长5.5%。23H1公司依托《去有风的地方》《乘风2023》等优质IP推出一系列会员专属权益，不断提升会员拉新、用户粘性和长周期用户占比。在会员渠道拓展方面，公司取得新成效，截至2023年6月30日，与中国移动合作在湖南省内试点推出的“芒果卡”新增用户突破百万，并以“内容+IP+网络+应用”产品模式全新升级用户权益的“动感地带芒果卡”进行全国发售。8月3