首创证券：远兴能源（000683）-公司简评报告：纯碱盈利维持相对高位，阿拉善项目一起将陆续投产

远兴能源(000683)事件：公司发布2023年半年报，报告期内实现营业收入53.56亿元，同比-8.54%，实现归母净利润10.52亿元，同比-34.85%，Q1/Q2分别实现归母净利润6.52/4.00亿元，同比-17.5%/-51.47%，Q2环比-38.65%。纯碱价格及盈利能力维持相对高位，小苏打和尿素价格下跌拖累业绩。2023年上半年国内纯碱行业供需维持紧平衡，景气处于相对高位。据百川盈孚，2023H1全国纯碱产量1489.27万吨，同比+5.68%，进口量20.48万吨，同比+124.32%，出口量95.91万吨，同比+13.75%，表观消费量1413.83万吨，同比+5.99%。行业开工率保持82%的较高水平，而库存自2022年下半年以来长期维持低位，2023年6月29日仅为42.85万吨。价格方面，2023H1国内重质纯碱平均价格2638元/吨，与去年同期2659元/吨相比基本持平，天然碱毛利1632元/吨，同比+2.24%，景气度维持高位。从公司经营数据来看，各主营产品产销量保持稳定，自产纯碱/小苏打/尿素的营收分别为18.25/9.17/21.29亿元，同比+5.