德邦证券：三美股份（603379）-23Q2环比大幅改善，静待HFCs需求好转及配额落地

三美股份(603379)事件：7月14日，公司发布2023年半年度业绩预减公告，公司预计2023年1-6月实现归母净利润1.20亿元到1.72亿元，同比变动-65%到-50%；实现扣非净利润1.11亿元到1.59亿元，同比变动-65%到-50%。23Q2业绩环比大幅改善，归母净利润增幅403-661%。公司预计2023年半年度实现归母净利润1.20亿元到1.72亿元，同比下降65%到50%。主要系氟制冷剂、氟发泡剂、氟化氢销量同比下降；氟制冷剂、氟化氢产品价格同比下降；高价原材料库存；HCFC-142b价格及盈利水平大幅下降。2023Q2预计实现归母净利润1亿元到1.52亿元，环比增长403%到661%，同比变动-33%到1%；扣非净利润0.9亿元到1.37亿元，环比增长313%到533%，同比变动-37%到-3%。预计主要受氟制冷剂环比改善以及汇兑收益影响。HFCs价差环比修复，制冷剂需求有所好转。HFCs制冷剂原材料价格下滑致价差修复，根据百川盈孚，2023Q2R134a、R125、R32均价为23604.84、24822.58、14580.65元/吨，环比变动-0.7%、-7.1