国海证券：英华特（301272）-2023年中报点评报告：营收业绩双增长，国产替代逻辑清晰

英华特(301272)事件:2023年08月24日，英华特发布2023年半年度报告：2023年H1，公司实现营收2.54亿元，同比增长+34.64%；实现归母净利润0.38亿元，同比增长+70.26%；扣非后归母净利润0.37亿元，同比增长74.37%。投资要点:Q2营收业绩双增长，净利润显著上升。2023Q2，公司实现营收1.73亿元，同比+37.96%，环比+113.84%；实现归母净利0.30亿元，同比+69.74%，环比+306.05%；实现扣非后归母净利0.30亿元，同比+71.07%，环比+340.36%。公司2023H1毛利率为28.78%，同比+7.63pct，净利率14.93%，同比+3.13pct；2023Q2毛利率为30.05%，同比+8.38pct，环比+3.98pct，净利率为17.58%，同比+3.27pct，环比+8.32pct，Q2销售/管理/财务/研发费用率分别为2.96%/3.46%/-0.47%/3.78%，同比+1.14/+1.96/+1.35/+0.73pct。公司上半年实现营收与净利润双增长。产品方面，商用空调应用，冷藏冷冻应用实现稳步增长。