太平洋证券：新能源行业周报（第108期）：宁德时代发布骁遥电池，光伏供给侧改革升温

报告摘要 行业整体策略：宁德时代发布骁遥电池，光伏供给侧改革升温 锂电池产业链已逐步通过自身供给变化优化竞争格局，宁德时代、亿纬锂能等电池企业是核心。光伏供给侧改革已进入关键阶段，建议布局产能优质的龙头。海风中期拐点已明确。本周核心标的：宁德时代、福斯特、璞泰来等。 新能源汽车产业链核心观点： 1）宁德时代加大逆周期布局，彰显王者地位。近期，宁德时代发布骁遥增混电池，4C快充/纯电超400KM；其采用AB电池系统（锂+钠），可实现-40℃放电、4000次以上循环。产能投资在加快：近期福鼎时代电池项目5号工厂（25GWh）正式动工，预计2025年6月投产；近期宁德时代启动印尼电池项目，预计2027年投入商业运营。 2）亿纬锂能季度业绩向好，后续储能、动力皆具向上弹性。亿纬锂能第三季度实现扣非净利润10亿元，同比+11%，环比+25%。储能电池方面，预计公司前三季度储能累计出货35.73GWh，同比增长115.57%，Q3储能净利率提升到10%以上；12月公司628Ah工厂有望投产，将为2026年公司储能产能增加20GWh。动力电池方面，预计公司前三季度动力电池出货量是20.71GWh，同