摩根资产管理：2025年二季度环球市场纵览报告-中国版

本文主要内容为2025年第二季度中国市场洞察报告，涵盖中国经济、全球经济、中国股票、中国固定收益、全球市场等多个方面。报告指出，中国经济总量增长趋势稳定，GDP增速构成中，消费和投资是主要拉动力量。中国制造业和服务业PMI指数显示经济活动总体处于扩张状态。居民和企业信心指数有所上升，消费增长预期良好。固定资产投资增速放缓，但房地产行业资金来源稳定。工业生产增长，工业企业利润同比大幅增长。就业和收入增长稳定，通货膨胀率较低。进出口贸易总额同比增速放缓，但对外贸易顺差扩大。货币供应量增速放缓，货币政策保持稳健。财政收支基本平衡。人民币汇率相对稳定。中国股票市场总体表现良好，主要指数估值处于历史均值附近。投资者情绪较为乐观。A股市场风格偏向成长。港股市场表现平稳。中国固定收益市场收益率总体走势平稳，主要债券板块表现良好。全球股市表现分化，美国股市表现强劲，欧洲和日本股市表现相对较弱。全球固定收益市场表现平稳，主要债券类别收益率处于历史低位。黄金价格波动较大。全球外汇市场主要货币兑美元走势分化。全球大宗商品市场表现平稳。