中泰证券：福耀玻璃（600660）-Q4营收新高&盈利强劲，加码扩产强化量价齐升

福耀玻璃(600660)投资要点事件：公司发布2023年报，2023年公司实现营收331.6亿元，同比+18%；归母净利润56.3亿元，同比+18.4%。其中23Q4实现营收93.4亿元，同比+21.9%；归母净利润15亿元，同比+75.9%。收入：汽玻量价齐升，Q4营收再创新高。2023Q4公司收入93.4亿元，再创单季度新高，同比增长21.9%，同期全球汽车销量同比增速约为11.4%（数据来源Marklines），公司收入增长连续跑赢行业体现较好的成长性，主要是①全景天幕、HUD前挡、夹层边窗等高附加值产品占比持续提升拉动ASP提升（2023年福耀高附加值产品占比同比上升9.54pct）；②全球竞争力进一步提升带来份额提升。盈利：23Q4毛利率同环比均提升，预计是产能利用率恢复经营杠杆放大+成本缓和驱动。2023Q4毛利率36.54%，同比+3.69pct，环比+0.23pct，毛利率同比增加主要是天然气成本缓和、产品结构优化ASP提升、规模效益三重共振，环比提升主要是产能利用率提升放大经营杠杆。由于22Q4和23Q4均因SAM产生减值，若同步剔除减值、汇兑影响，23Q4公司利润总