中原证券：双汇发展（000895）-2023年中报点评：生鲜品盈利水平提升，高股息率突出

双汇发展(000895)公司业绩稳步增长，延续高分红路线。根据公司公告，23H1实现营收305.22亿元，同比+9.15%；归母净利润28.37亿元，同比+3.89%；扣非后归母净利润26.66亿元，同比+2.70%；受到集团存货占压资金增加影响，上半年公司经营活动现金净流量为3.52亿元，同比-77.32%。2023年上半年，公司产品销量增加，叠加产品端价格同比增长，带动整体业绩增长。其中，23Q2公司实现营收148.13亿元，同比+4.53%；归母净利润13.49亿元，同比+6.19%。同时，公司拟每10股派发现金红利7.50元（含税），共派发现金红利25.98亿元，对应半年度股息率为3.06%。肉制品业务：成本管控有效，加快产品结构调整。23H1包装肉制品销量77.84万吨，同比+2.33%；销售收入136.92亿元，同比+3.31%，占总营收比例45.00%；吨利4031元/吨，经营利润率同比-1.38pcts至22.91%。上半年肉制品业务成本同比增加，公司通过实施“两调一控”，对冲掉部分成本上涨影响，肉制品业务营业利润二季度回暖，上半年整体同比-2.56%。23Q2肉制品营