工银亚洲研究：政策不确定性如何影响2025年美国经济增长？- 美国经济年中回顾及展望报告

发布者：wx****a2

2025-07-24

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经济

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回顾 2025 上半年，一季度美国经济增速大幅下滑至负增长，低于我们 2024 年底的预测。总体来看，特朗普政府“对等关税”政策带来的一季度净出口大幅下滑为主要原因。此外，就业市场放缓信号增强，反映私人部门就业的 ADP 数据大幅下滑。通胀压力依然不容忽视，虽然 CPI 与 PCE 同比增速有所回落，但核心通胀距离2%目标仍有较大距离，美联储压力仍存。

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