信达证券：科达利（002850）-盈利能力良好，海外业务有望持续扩张

科达利(002850)公司发布2023三季报：2023Q1-Q3实现收入77.68亿元，同比增长30.12%，实现归母净利润7.95亿元，同比增长33.95%，实现扣非后归母净利润7.71亿元，同比增长38.49%；2023Q3实现收入28.51亿元，同比增长10.43%，，实现归母净利润2.86亿元，同比增长14.80%，实现扣非后归母净利润2.75亿元，同比增长18.49%。毛利率有所提升，费用控制良好。2023Q3公司毛利率为23.88%，相比2022Q3提升1.50pct；费用方面，2023Q3，公司销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为0.44%/2.67%/6.18%，相比2023Q2研发费用率和销售费用率略有提升，管理费用率下降，公司整体费用控制良好。我们认为未来随着公司产能规模进一步扩张，公司盈利能力有望进一步提升。出海进行时，海外市占率有望进一步提升。2023年9月，公司与欧洲某知名锂电池生产商签订了《材料买卖供应合同》，约定在《材料买卖供应合同》有效期内公司向该锂电池生产商提供预计约3.5亿套方形锂离子电池所需的盖板；10月，公司拟使用自筹资金不超过3,200万欧