浙商证券：宁波银行（002142）-规模延续高增，息差略有压力

宁波银行(002142)投资要点23Q1~3宁波银行规模延续高增态势，但关注到息差略有压力。业绩概览宁波银行23Q1~3归母净利润同比+12.6%，增速环比23H1下降2.3pc，营收同比+5.5%，增速环比23H1下降3.8pc；23Q3末不良率环比23Q2持平于0.76%，23Q3末拨备覆盖率较23Q2末下降8pc至481%。利润增速放缓宁波银行23Q1-3归母净利润同比增长12.6%，增速环比23H1下降2.3pc；23Q1~3营收同比增长5.5%，增速环比23H1下降3.8pc，盈利增速略低于此前我们的预期，主要源于息差拖累加大。具体来看：（1）主要驱动因素：①规模延续高增，23Q3末生息资产同比增长17.7%，增速环比23Q2末加速3.8pc。②减值贡献加大，23Q1-3资产减值损失同比下降18.2%，降幅较23H1大幅扩大13.9pc。（2）主要拖累因素：息差拖累加大。23Q1~3息差环比23H1下降4bp至1.89%，受22Q3净息差基数较高影响，23Q1~3息差同比降幅较23H1扩大7bp。息差边际下行宁波银行23Q1~3息差环比23H1下降4bp至1.89%，归因负债