西南证券：诺力股份（603611）-2024年三季报点评：物流板块略有下滑，Q3业绩短期承压

诺力股份(603611) 投资要点 事件：公司发布2024年三季报，前三季度公司营收51.5亿，同比下降3.6%；归母净利润3.6亿，同比增长1.0%。单三季度实现营收16.8亿，同比下降15.7%，环比下降2.7%，三季度归母净利润1.2亿，同比下降10.7%，环比下降2.0%。在物流板块公司主动放弃部分低毛利率、回款差的新能源项目，导致业绩短期承压。 营收结构变化，毛利率增长明显。2024年前三季度公司综合毛利率为23.2%，同比增长2.0个百分点；净利率7.0%，同比增长0.3个百分点，主要系公司营收结构变化，叉车业务占比提升，同时原材料钢材、碳酸锂价格维持低位运行所致。单三季度公司毛利率26.3%，同比增长6.9个百分点，环比增长4.3个百分点，毛利率增长明显。 受汇率波动影响，财务费用率有所增长。前三季度公司期间费用率为14.6%，同比增长1.3个百分点，其中，销售/管理/研发/财务费用率分别同比+0.8/+0.1/+0.2/+0.1个百分点；单三季度销售/管理/研发/财务费用率分别同比+1.2/+0.9/+0.9/+2.8个百分点，财务费用率增长主要系汇率波动所致，其余费用