中国银河：华东医药三季报点评：Q3利润高增长，反腐承压下业绩超预期

华东医药(000963)核心观点事件：2023.10.24公司发布三季报，前三季度实现收入303.95亿元，同比增长9.10%；实现归母净利润21.89亿元，同比增长10.48%。分季度来看，单Q3实现收入100.09亿元，同比增长3.61%；实现归母净利润7.55亿元，同比增长17.84%。反腐承压下医药工业继续稳健向上，商业略受影响。分业务来看，工业前三季度实现收入89.94亿元，同比增长9.48%；实现扣非归母净利润18.35亿元，同比增长13.41%；单Q3实现收入29.40亿元，同比增长8.34%，实现扣非归母净利润6.09亿元，同比增长10.13%。工业板块积极提升运营管理水平，持续落实降本控费，运营质效稳步提升。商业前三季度实现收入202.91亿元，同比增长6.99%，实现净利润3.16亿元，同比增长6.03%；单Q3实现收入66.6亿元，同比下降1.5%。海外医美预计扭亏，国内医美快速增长。医美前三季度实现收入18.74亿元，同比增长36.99%，单Q3实现收入6.5亿元，同比增长38.30%。Sinclair前三季度实现销售收入1.10亿英镑（约9.73亿元人民币，同