开源证券：快克智能（603203）-公司信息更新报告：业绩短期承压，客户新品推出与半导体封装设备持续放量带来增长弹性

快克智能(603203)2023H1业绩短期承压，长期看多项业务有望实现高增长，业绩弹性大公司发布2023年中报，2023H1实现营收4.03亿元，同比-5.83%，归母净利润1.09亿元，同比-22.55%。利润下滑主要受美元汇兑损益影响。销售毛利率51.1%，依旧维持较高水平，研发费用率14.1%，展现出公司持续扩大能力圈的决心。考虑到下游消费电子需求仍较为疲软，我们下调2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润2.6/3.8/4.9亿元（原值为3.2/4.4/6.2亿元），EPS为1.06/1.54/1.97元,当前股价对应PE为23.9/16.4/12.8倍。公司以精密焊接技术为基，多项业务有望实现高增长，维持“买入”评级。精密焊接装联设备业务短期承压，公司在手预研项目充足，业绩弹性大得益于新能源车、风光储高景气与核心设备国产替代需求，公司选择性波峰焊设备顺利拓展大客户。受消费电子需求疲软和客户新品延后影响，精密焊接装联设备营收同比下滑，但公司相关在手NPI项目充足，业绩弹性较大。凭借多年稳定向大客户供货的优势，公司焊接和AOI产品也有望参与AR/VR/M