东海证券：基础化工行业周报：开展“正风治卷”三年行动，农药行业景气有望修复

投资要点： 开展“正风治卷”三年行动，农药行业景气有望修复：7月24日，中国农药工业协会发布关于开展农药行业“正风治卷”行动的通知。为深入贯彻落实2025年中央一号文件精神，根据2024年中央经济工作会议关于“综合整治内卷”的工作要求，针对当前农药行业存在的隐性添加、非法生产、无序竞争等突出问题，在全行业开展“正风治卷”三年行动。重点任务严禁在产品中添加或以助剂名义销售隐性成分或未登记的活性成分，严厉打击非法生产行为，严禁销售或采购非法母药加工制剂，抵制企业低价无序竞争行为。目标：通过开展“正风治卷”行动，预计到2027年底：市场秩序明显改善，行业内卷式竞争得到有效遏制，产品质量显著提升，非法生产行为得到根本遏制，企业合规经营意识显著增强。通过打击非法生产、抵制企业低价无序竞争行为，农药行业供给格局有望进一步优化，农药价格有望走出底部。建议关注扬农化工、广信股份、润丰股份、江山股份等。 行业基础数据跟踪：上周（2025/7/21~2025/7/25），沪深300指数上涨1.69%，申万基础化工指数上涨4.03%，跑赢大盘2.34pct，申万石油石化指数上涨2.58%，跑赢大盘0.89p