东海证券：基础化工行业周报：农药“一证一品”政策落地，头部企业有望受益

投资要点： “一证一品”政策落地，头部农药企业有望受益：近日，农业农村部相关负责人就不久前发布的第925号公告（农药标签和说明书标注有关事项）相关内容进行解读，该公告对农药标签管理做出重大修订：从2026年1月1日起，同一登记证号的农药产品应当标注同样的商标，委托加工、分装的产品不得标注受托人的商标。农药“一证一品一标”正式定为：“一证一品同标”，此次修订有利于强化农药监管和规范，对反价格内卷和规避借证套证违规添加行为起到积极作用，长期来看，农药市场有望从无序化竞争、分散化经营逐步走向良性化、集中化、可持续、高质量的发展之路，具备登记证优势及完善销售渠道的头部农药企业有望受益。建议关注润丰股份、扬农化工、广信股份、江山股份等。 草甘膦、草铵膦库存去化明显，行业有望上行：根据百川盈孚数据，截至2025年8月8日国内草甘膦、草铵膦库存分别达到29300吨和6180吨，年同比分别下降58.2%和23.04%。上周草甘膦价格继续小幅上行，达到26399元/吨，本年涨幅为11.83%。2025年以来，部分农药品种价格出现上涨，一方面由于政策、偶发事件等对供给端产生影响，另一方面是海外需求的提升带