国联证券：首旅酒店（600258）-国联证券-公司季报点评-盈利能力提升，中高端酒店扩张提速

首旅酒店(600258)事件：公司发布三季报。23年前三季度公司实现营收59.1亿元/YOY+54.0%，归母净利润6.8亿元，同比扭亏，扣非归母净利润6.2亿元，同比扭亏。23Q3公司实现营收23.0亿元/YOY+52.8%，归母净利润为4.0亿元，同比大增，扣非归母净利润为3.9亿元，同比大增。毛利率进一步提升，归母净利润超疫情前23Q3公司酒店/景区业务收入分别为22.0/1.0亿元，恢复至19Q3的102.0%/125.1%。23Q3公司酒店/景区业务利润率为23.8%/47.6%，较19Q3增2.6pct/20.0pct。伴随营收增长，公司三季度毛利率为45.4%，同比+17.7pct/环比+4.7pct。公司Q3实现归母净利润4.0亿元，超疫前同期，对应归母净利率为17.6%。三季度OCC恢复至疫前90%，RevPAR恢复度为116.6%23Q1/23Q2/23Q3，公司全部酒店RevPAR分别恢复至19年同期的92.2%/99.9%/105.5%；不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR恢复至19年同期99.5%/109.1%/116.6%。分价格带看，23Q3经济型/中高端