财信证券：DeepSeek加速国内AI进程，终端需求潜力可期

投资要点： 市场行情回顾：2025年1月28日至2025年2月12日，申万电子指数+9.5%，在申万一级行业中排名第3。申万电子二级行业涨幅中位数为+7.6%，申万电子三级行业涨幅中位数为+5.5%，涨跌幅前三分别为光学元件（+14.4%）、数字芯片设计（+9.7%）、LED（+8.5%），涨跌幅后三分别为面板（+3.4%）、被动元件（+2.8%）、印制电路板（+2.6%）。 2024年全球半导体销售额首度突破6000亿美元大关。全球半导体销售额12月实现569.7亿美元，同比增长17.10%，环比下滑1.20%；2024年全年累计实现6172.8亿美元，同比增长18.78%。中国半导体销售额12月实现155.3亿美元，同比增长2.60%，环比下滑3.80%；2024年全年累计实现1819.3亿美元，同比增长19.82%。低基数下的温和复苏，叠加AI、新能源汽车等结构性需求拉动，预计未来全球及中国半导体销售额有望持续增长。 存储芯片价格底部反弹后趋于平稳。DDR3、4、5现货平均价月环比分别0.26%、-0.16%、0.98%；256、512GBSSD行业市场价月环比分别-1.32%、