国信证券：伟星新材（002372）-2024年中报点评：深耕零售、深化营销，逆势提升市占率

伟星新材(002372) 核心观点 收入保持稳步增长，投资收益同比减少拖累当期业绩。2024H1公司实现营收23.4亿元，同比+4.7%，归母净利润3.4亿元，同比-31.2%，扣非归母净利润3.4亿元，调整后同比-0.37%，EPS为0.22元/股，同时公司并拟中期分红10派1元（含税）；其中Q2单季度营收13.5亿元，同比+0.4%，归母净利润1.86亿元，同比-42.9%，扣非归母净利润2.0亿元，调整后同比-16.9%。市场需求持续低迷、竞争加剧背景下，收入保持稳步增长，利润同比下滑明显主因投资收益同比减少1.6亿元，同时将上年扣非归母净利润追溯调整，将投资收益从经常损益调整至非经常损益，扣非后归母净利润同比微降。零售业务保持稳健，核心区域逆势增长，海外业务快速增长。分产品看，2024H1公司PPR/PE/PVC/其他产品分别实现营收10.7/4.7/3.0/4.6亿元，同比+3.2%/-3.1%/-12.7%/+45.3%，收入占比45.8%/20.3%/12.9%/19.8%，毛利率59.1%/29.7%/21.0%/31.2%，同比+2.0pp/+0.7pp/-0.9pp