华安证券：兴发集团（600141）-三季度业绩环比改善，重点项目持续推进

兴发集团(600141)主要观点：事件描述10月27日，公司发布2023年三季度业绩，公司2023前三季度实现营业总收入219.28亿元，同比-11.78%，实现归母净利润9.34亿元，同比-80.98%；2023年Q3实现营业总收入83.18亿元，同比+10.07%，环比+18.18%，实现归母净利润3.25亿元，同比-74.21%，环比+104.20%。公司周期产品景气下行，前三季度业绩承压下滑公司2023前三季度实现营业总收入219.28亿元，同比-11.78%，实现归母净利润9.34亿元，同比-80.98%。主要原因系公司草甘膦、有机硅、黄磷、磷肥等周期性产品市场价格同比出现较大跌幅，产销量亦同比出现不同程度下滑，导致产品盈利能力大幅减弱。从销量端看，2023前三季度公司草甘膦系列产品、有机硅系列产品、特种化学品、肥料、食品添加剂、黄磷、湿电子化学品、磷矿石销量分别为12.19、14.20、19.88、90.17、14.06、1.93、6.24、149.95万吨，同比分别为+29%、+169%、-18%、-17%、-15%、+15%、-29%、-30%；从价格端看，2023前三