浙商证券：康龙化成2023Q3业绩点评：成熟业务净利率提升，CDMO环比恢复

康龙化成(300759)投资要点2023Q1-Q3公司扣除生物资产影响后经调整Non-IFRS净利润YOY仍保持快速增长，看好新业务兑现带来盈利能力中长期提升趋势。业绩：2023Q1-Q3剔除生物资产公允价值波动主业利润高增长2023Q1-Q3实现收入85.60亿（YOY15.64%），经调整Non-IFRS净利润14.12亿（YOY6.37%），公司披露三季报业绩ppt数据显示剔除生物资产公允价值变动经调整Non-IFRS净利润YOY15.1%，显示主业利润仍强劲增长。其中2023Q3实现收入29.20亿（YOY5.49%），经调整Non-IFRS净利润4.81亿（YOY-6.82%）。我们认为经调整净利润YOY同比下降与2022Q3生物资产公允价值变动基数有关。业务拆分：大分子和CGT服务及临床CRO业务拉动强单三季度看：实验室服务收入16.89亿（YOY0.40%），CDMO收入6.62亿（YOY11.32%），临床CRO收入4.57亿（YOY14.86%），大分子和CGT服务收入1.10亿（YOY35.12%）。参考2023Q2业务拆分，我们认为2023Q3公司前端业务仍受到投