开源证券：计算机行业周报：AI算力景气度持续加速

市场回顾： 本周（2025.8.25-2025.8.29），沪深300指数上涨2.71%，计算机指数上涨1.34%。 周观点：AI算力景气度持续加速 英伟达收入增长超预期，AI算力需求强劲 英伟达2026财年第二季度营业收入达到467亿美元，预计第三季度营业收入约540亿美元，均超市场预期。黄仁勋在电话会中提出，目前正处于人工智能基础设施建设的起步阶段。过去几年仅四大巨头（亚马逊、微软、谷歌和Meta）的年资本支出就实现翻倍增长，目前总计已达近6000亿美元，未来2030年全球AI基础设施支出规模将达到3万亿至4万亿美元。伴随推理型智能体AI、主权AI基础设施建设、企业对AI技术的广泛采用，物理AI与机器人技术的兴起，我们看好AI算力需求有望长期高景气。 阿里云收入增速和CAPEX持续新高，AI商业化闭环加速兑现 阿里巴巴2026财年第一季度实现云收入333.98亿元，同比增长26%，主要得益于AI相关产品采用量的提升，AI相关产品收入连续八个季度实现三位数的同比增长；资本开支为386亿元，同比增长220%。未来三年，阿里将投入超过3800亿元人民币，用于建设云和AI硬件基础设施。我们